中國(guó)金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）
第一條 為規(guī)范期貨交易行為，保護(hù)期貨交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)正常秩序，根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》、《中國(guó)金融期貨交易所會(huì)員管理辦法》、《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》等規(guī)定，制定本指引。
第二條 交易所對(duì)期貨交易進(jìn)行監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)期貨交易出現(xiàn)異常情形的，有權(quán)對(duì)相關(guān)會(huì)員或者客戶采取相應(yīng)監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施。
第三條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行客戶交易行為管理職責(zé)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)報(bào)告、及時(shí)制止客戶的異常交易行為，不得縱容、誘導(dǎo)、慫恿、支持客戶進(jìn)行異常交易。
第四條 客戶參與期貨交易應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，接受交易所監(jiān)管及會(huì)員對(duì)其交易行為的合法合規(guī)性管理，自覺規(guī)范交易行為。
第五條 期貨交易出現(xiàn)以下情形之一的，為異常交易行為：
（一）以自己為交易對(duì)象，大量或者多次進(jìn)行自買自賣；
（二）委托、授權(quán)給同一機(jī)構(gòu)或者同一個(gè)人代為從事交易的客戶之間，大量或者多次進(jìn)行互為對(duì)手方交易；
（三）大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或者申報(bào)價(jià)格明顯偏離申報(bào)時(shí)的最新成交價(jià)格，可能影響期貨交易價(jià)格；
（四）大量或者多次申報(bào)并撤銷申報(bào)可能影響期貨交易價(jià)格或者誤導(dǎo)其他客戶進(jìn)行期貨交易；
（五）日內(nèi)撤單次數(shù)過多；
（六）日內(nèi)頻繁進(jìn)行回轉(zhuǎn)交易或者日內(nèi)開倉(cāng)交易量較大；
（七）兩個(gè)或者兩個(gè)以上涉嫌存在實(shí)際控制關(guān)系的交易編碼合并持倉(cāng)超過交易所持倉(cāng)限額規(guī)定；
（八）大量或者多次進(jìn)行高買低賣交易；
（九）通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)批量下單、快速下單影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序；
（十）交易所認(rèn)定的其他情形。
第六條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注客戶的交易行為，積極防范客戶在交易中可能出現(xiàn)的異常交易行為，引導(dǎo)客戶理性、合規(guī)參與期貨交易。
會(huì)員發(fā)現(xiàn)客戶在期貨交易過程中出現(xiàn)本指引第五條所列異常交易行為之一的，應(yīng)當(dāng)予以提醒、勸阻和制止，并及時(shí)向交易所報(bào)告。
第七條 會(huì)員應(yīng)當(dāng)與客戶約定，客戶出現(xiàn)交易所規(guī)定的異常交易行為并經(jīng)勸阻、制止無效的，會(huì)員可以采取提高交易保證金、限制開倉(cāng)、拒絕客戶委托或者終止經(jīng)紀(jì)關(guān)系等措施。
第八條 客戶出現(xiàn)本指引第五條所列異常交易行為之一的，交易所可以采取電話提醒、要求報(bào)告情況、要求提交書面承諾、列入監(jiān)管關(guān)注名單、約見談話等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，交易所可以根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》等規(guī)定采取相應(yīng)監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施；涉嫌違反法律、法規(guī)、規(guī)章的，交易所提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行立案調(diào)查。
第九條 交易所對(duì)存在異常交易行為的客戶采取有關(guān)監(jiān)管措施或者做出相關(guān)書面決定的，通過客戶所在會(huì)員向客戶發(fā)出，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)與相關(guān)客戶取得聯(lián)系，告知交易所的相關(guān)監(jiān)管信息和書面決定，保留有關(guān)證據(jù)，并采取有效措施，規(guī)范客戶交易行為。
第十條 會(huì)員具有下列情形之一的，交易所可以責(zé)令其整改，并按照《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》、《中國(guó)金融期貨交易所會(huì)員管理辦法》等規(guī)定，采取相應(yīng)監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施，可以同時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交減少會(huì)員分類評(píng)價(jià)分值的自律監(jiān)管建議函。
（一）未及時(shí)、準(zhǔn)確地向客戶傳達(dá)、送達(dá)交易所有關(guān)監(jiān)管信息或者書面決定；
（二）未采取有效措施制止客戶異常交易行為；
（三）未按照交易所要求盡責(zé)對(duì)涉嫌違法違規(guī)行為協(xié)助調(diào)查或者存在故意拖延、隱瞞和遺漏等行為；
（四）縱容、誘導(dǎo)、慫恿、支持客戶進(jìn)行異常交易。
第十一條 本指引由交易所負(fù)責(zé)解釋。
第十二條 本指引自2010年11月15日起實(shí)施
關(guān)于《中國(guó)金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）》
有關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序的通知
尊敬的客戶：
為加強(qiáng)對(duì)股指期貨市場(chǎng)異常交易行為的監(jiān)管，發(fā)揮會(huì)員對(duì)客戶交易行為的管理作用，現(xiàn)將《中國(guó)金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）》第五條關(guān)于異常交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序通知如下：
一、自成交、頻繁報(bào)撤單行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序
（一）監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
1、客戶單日的自成交次數(shù)超過5次的，構(gòu)成“以自己為交易對(duì)象，大量或者多次進(jìn)行自買自賣”的異常交易行為。
2、客戶單日在某一合約上的撤單次數(shù)超過500次的，構(gòu)成“日內(nèi)撤單次數(shù)過多”的異常交易行為。
客戶單日在多個(gè)合約上頻繁報(bào)撤單達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，按照一次認(rèn)定。
（二）處理程序
1、客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為第一次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所于當(dāng)日要求會(huì)員及時(shí)對(duì)客戶進(jìn)行教育、引導(dǎo)、勸阻和制止。
2、客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為第二次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所將該客戶列入重點(diǎn)監(jiān)管名單，同時(shí)向客戶所在會(huì)員通報(bào)。
3、客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為第三次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所于當(dāng)日收市后對(duì)客戶采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施，限制開倉(cāng)的時(shí)間原則上不低于1個(gè)月，并向市場(chǎng)公告。
4、客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為第一次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所對(duì)會(huì)員首席風(fēng)險(xiǎn)官進(jìn)行電話提示。
客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為第二次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)生在同一會(huì)員的，交易所約見會(huì)員的總經(jīng)理及首席風(fēng)險(xiǎn)官談話，無正當(dāng)理由缺席約見談話的，交易所向會(huì)員下發(fā)監(jiān)管警示函；未發(fā)生在同一會(huì)員的，交易所于當(dāng)日對(duì)客戶第二次所在會(huì)員的首席風(fēng)險(xiǎn)官進(jìn)行電話提示。
客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為第三次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)生在同一會(huì)員的，交易所對(duì)該會(huì)員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提請(qǐng)減少會(huì)員分類評(píng)價(jià)分值；未發(fā)生在同一會(huì)員的，交易所向客戶第三次所在會(huì)員下發(fā)監(jiān)管警示函。
5、客戶達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的自成交、頻繁報(bào)撤單行為發(fā)生在不同會(huì)員，且在任一會(huì)員處均未達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所對(duì)自成交、頻繁報(bào)撤單行為發(fā)生次數(shù)最多的會(huì)員參照上述規(guī)定采取相關(guān)措施，并對(duì)其他會(huì)員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函。
6、交易所認(rèn)定的關(guān)聯(lián)賬戶組發(fā)生的自成交行為，視為同一客戶的異常交易行為，按照上述規(guī)定處理。
7、由于客戶自成交、頻繁報(bào)撤單行為，已向會(huì)員下發(fā)兩次監(jiān)管警示函的，第三次向該會(huì)員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提請(qǐng)減少會(huì)員分類評(píng)價(jià)分值。
二、關(guān)聯(lián)賬戶合并持倉(cāng)超限行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序
（一）監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
“兩個(gè)或者兩個(gè)以上涉嫌存在實(shí)際控制關(guān)系的交易編碼合并持倉(cāng)超過交易所持倉(cāng)限額規(guī)定”中的實(shí)際控制關(guān)系是指，行為人雖不是交易編碼的名義持有人，但對(duì)該交易編碼具有實(shí)際管理、使用或者處分等權(quán)限。具有但不限于以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定行為人對(duì)相關(guān)交易編碼構(gòu)成實(shí)際控制：
1、行為人作為他人期貨交易的委托代理人，包括但不限于行為人作為他人的指定下單人、資金調(diào)撥人、結(jié)算單確認(rèn)人，但證券公司、基金公司等因從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)而作為他人期貨交易委托代理人的除外；
2、行為人與交易編碼名義持有人之間存在配偶關(guān)系；
3、交易所根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則認(rèn)定的存在實(shí)際控制關(guān)系的其他情形。
如有相反證據(jù)，且行為人與他人之間不存在交易行為趨同情形的，不構(gòu)成實(shí)際控制。
（二）處理程序
1、關(guān)聯(lián)賬戶組第一次出現(xiàn)合并持倉(cāng)超限行為的，交易所將該組關(guān)聯(lián)賬戶列入重點(diǎn)監(jiān)管名單，并在當(dāng)日收市后通知所在會(huì)員首席風(fēng)險(xiǎn)官，要求客戶自行平倉(cāng)。
客戶在次日上午收市前未自行平倉(cāng)的，交易所對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，直至合并持倉(cāng)不高于交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額，同時(shí)于強(qiáng)行平倉(cāng)當(dāng)日收市后對(duì)其采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施，限制開倉(cāng)的時(shí)間原則上不低于1個(gè)月。
2、關(guān)聯(lián)賬戶組第二次出現(xiàn)合并持倉(cāng)超限行為的，交易所在當(dāng)日收市后通知所在會(huì)員首席風(fēng)險(xiǎn)官，要求客戶自行平倉(cāng)?？蛻糇孕衅絺}(cāng)的，對(duì)該組關(guān)聯(lián)賬戶采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施，限制開倉(cāng)的時(shí)間原則上不低于10個(gè)交易日。
客戶在次日上午收市前未自行平倉(cāng)的，交易所對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，直至合并持倉(cāng)不高于交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額，同時(shí)于強(qiáng)行平倉(cāng)當(dāng)日收市后對(duì)其采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施，限制開倉(cāng)的時(shí)間原則上不低于1個(gè)月。
3、關(guān)聯(lián)賬戶組第三次出現(xiàn)合并持倉(cāng)超限行為的，交易所對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)，直至合并持倉(cāng)不高于交易所規(guī)定的持倉(cāng)限額，并對(duì)該組關(guān)聯(lián)賬戶采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施，限制開倉(cāng)的時(shí)間原則上不低于6個(gè)月，并視情況采取進(jìn)一步措施。
4、交易所對(duì)客戶采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施后，向市場(chǎng)公告。
5、關(guān)聯(lián)賬戶組合并持倉(cāng)超限行為發(fā)生在同一會(huì)員的，第一次出現(xiàn)時(shí)，交易所對(duì)會(huì)員首席風(fēng)險(xiǎn)官進(jìn)行電話提示；第二次出現(xiàn)時(shí)，交易所約見會(huì)員的總經(jīng)理及首席風(fēng)險(xiǎn)官談話；無正當(dāng)理由缺席約見談話的，交易所向會(huì)員下發(fā)監(jiān)管警示函；第三次出現(xiàn)時(shí)，交易所對(duì)會(huì)員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提請(qǐng)減少會(huì)員分類評(píng)價(jià)分值。
6、關(guān)聯(lián)賬戶組合并持倉(cāng)超限行為發(fā)生在不同會(huì)員，且在任一會(huì)員處均未達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所對(duì)持倉(cāng)分布最大的會(huì)員參照上述規(guī)定采取相關(guān)措施，并對(duì)其他會(huì)員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函。
三、日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序
（一）監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
客戶單日開倉(cāng)交易量超過500手的，構(gòu)成“日內(nèi)開倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。
日內(nèi)開倉(cāng)交易量是指客戶單日在所有合約上的買開倉(cāng)數(shù)量與賣開倉(cāng)數(shù)量之和，套期保值交易開倉(cāng)數(shù)量不受此限。
（二）處理程序
1、客戶日內(nèi)過度交易行為第一次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所于當(dāng)日要求會(huì)員及時(shí)對(duì)客戶進(jìn)行教育、引導(dǎo)、勸阻和制止。
2、客戶日內(nèi)過度交易行為第二次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所將該客戶列入重點(diǎn)監(jiān)管名單，向客戶所在會(huì)員通報(bào)。
3、客戶日內(nèi)過度交易行為第三次達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所于當(dāng)日收市后對(duì)客戶采取限制開倉(cāng)的監(jiān)管措施，限制開倉(cāng)的時(shí)間原則上不得低于1個(gè)月。
4、客戶日內(nèi)過度交易行為發(fā)生在同一會(huì)員的，第一次出現(xiàn)時(shí)，交易所對(duì)會(huì)員首席風(fēng)險(xiǎn)官進(jìn)行電話提示；第二次出現(xiàn)時(shí)，交易所向會(huì)員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函；第三次出現(xiàn)時(shí)，交易所對(duì)會(huì)員下發(fā)監(jiān)管意見函，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提請(qǐng)減少會(huì)員分類評(píng)價(jià)分值。
5、客戶達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的日內(nèi)過度交易行為發(fā)生在不同會(huì)員，且在任一會(huì)員處均未達(dá)到交易所處理標(biāo)準(zhǔn)的，交易所對(duì)開倉(cāng)交易量分布最大的會(huì)員參照上述規(guī)定采取相關(guān)措施，并對(duì)其他會(huì)員下發(fā)監(jiān)查關(guān)注函。
我所將根據(jù)市場(chǎng)情況及相關(guān)監(jiān)管要求調(diào)整并公布相關(guān)異常交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及處理程序。
特此通知。
《期貨異常交易監(jiān)控指引》強(qiáng)化市場(chǎng)自律監(jiān)管
2010年10月22日，中國(guó)金融期貨交易所發(fā)布了《中國(guó)金融期貨交易所期貨異常交易監(jiān)控指引（試行）》。中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人就此回答中國(guó)證券報(bào)記者提問時(shí)表示，發(fā)布實(shí)施《指引》，是強(qiáng)化股指期貨市場(chǎng)自律監(jiān)管、完善交易所監(jiān)查規(guī)則體系、規(guī)范股指期貨市場(chǎng)運(yùn)行秩序、推動(dòng)股指期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的客觀需要。對(duì)期貨異常交易行為的監(jiān)管，是交易所實(shí)踐“監(jiān)管關(guān)口前移”，進(jìn)一步嚴(yán)格監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的具體體現(xiàn)。
問：《指引》的主要內(nèi)容是什么？
答：《指引》的主要內(nèi)容具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：
一是明確界定異常交易行為的具體形態(tài)。《指引》根據(jù)股指期貨上市以來異常交易行為的主要表現(xiàn)形態(tài)，并借鑒證券異常交易行為的基本類型，對(duì)期貨異常交易行為進(jìn)行了概括與列舉。與《違規(guī)違約處理辦法》以及有關(guān)期貨法律法規(guī)相比，《指引》側(cè)重從行為客觀表現(xiàn)形態(tài)的角度對(duì)異常交易行為進(jìn)行描述，對(duì)主觀和后果要件進(jìn)行了合理簡(jiǎn)化，以利于對(duì)異常交易行為的及時(shí)認(rèn)定和監(jiān)管。在列舉異常交易行為的具體形態(tài)時(shí)，主要考慮了如下因素：第一，對(duì)應(yīng)相關(guān)法律法規(guī)和中金所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則中關(guān)于違規(guī)交易行為的類別，對(duì)可能發(fā)展為洗售操縱、約定交易操縱、連續(xù)交易操縱和虛假申報(bào)操縱等典型操縱行為或者作為操縱手段的異常交易行為進(jìn)行規(guī)定；第二，對(duì)程序化交易中可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的行為，以及日內(nèi)短線過度交易等非理性行為作為異常交易行為進(jìn)行監(jiān)管；第三，考慮到監(jiān)管工作的前瞻性，對(duì)在證券市場(chǎng)和商品期貨市場(chǎng)作為利益輸送手段出現(xiàn)過的高買低賣等異常交易行為，預(yù)先在《指引》中進(jìn)行了規(guī)定。
二是加強(qiáng)并細(xì)化了會(huì)員的客戶管理和協(xié)同監(jiān)管義務(wù)?！吨敢芬?guī)定，會(huì)員應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行客戶交易行為管理職責(zé)，配合交易所進(jìn)行自律監(jiān)管，主要體現(xiàn)為：第一，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行對(duì)客戶異常交易行為的防范、發(fā)現(xiàn)和報(bào)告義務(wù)；第二，會(huì)員應(yīng)當(dāng)及時(shí)提醒、勸阻和制止客戶的異常交易行為，引導(dǎo)客戶理性、合規(guī)參與股指期貨交易；第三，會(huì)員應(yīng)當(dāng)與客戶約定，客戶出現(xiàn)交易所規(guī)定的異常交易行為并經(jīng)勸阻、制止無效的，會(huì)員可以采取提高交易保證金、限制開倉(cāng)、拒絕客戶委托或者終止經(jīng)紀(jì)關(guān)系等措施；第四，會(huì)員應(yīng)當(dāng)積極配合交易所對(duì)客戶異常交易行為的監(jiān)管，及時(shí)告知客戶交易所的監(jiān)管信息和書面決定，并保留有關(guān)證據(jù)。
三是進(jìn)一步完善了交易所對(duì)異常交易行為可以采取的措施。為強(qiáng)化對(duì)異常交易行為的監(jiān)管力度，提高監(jiān)管措施的針對(duì)性，提升監(jiān)管效果，《指引》完善了交易所對(duì)客戶和會(huì)員的監(jiān)管措施?！吨敢芬?guī)定，客戶出現(xiàn)異常交易行為的，交易所可以采取電話提醒、要求報(bào)告情況、要求提交書面承諾、列入監(jiān)管關(guān)注名單、約見談話等措施；情節(jié)嚴(yán)重的，交易所可以根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》和《中國(guó)金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》等規(guī)定采取限制入金、限制出金、限制開倉(cāng)、降低持倉(cāng)限額、提高保證金標(biāo)準(zhǔn)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)等監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施；涉嫌違反法律、法規(guī)、規(guī)章的，交易所提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行立案調(diào)查。會(huì)員出現(xiàn)未盡職履行客戶管理職責(zé)和協(xié)同監(jiān)管義務(wù)的，交易所可以責(zé)令其整改，并按照交易所《違規(guī)違約處理辦法》、《會(huì)員管理辦法》采取相應(yīng)監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分措施，同時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交減少會(huì)員分類評(píng)價(jià)分值的自律監(jiān)管建議函，從而實(shí)現(xiàn)交易所自律監(jiān)管和證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管的有機(jī)銜接。
問：異常交易行為與期貨交易中的違規(guī)行為和違法行為是什么關(guān)系？
答：股指期貨交易中的異常行為，主要體現(xiàn)為交易委托、價(jià)格、頻率等方面存在異常之處，比如撤單申報(bào)過于頻密、申報(bào)價(jià)格過度偏離等。與期貨交易中的違規(guī)行為和違法行為相比，異常交易行為情節(jié)相對(duì)輕微，通常未達(dá)到違反國(guó)家法律法規(guī)的程度。一般情況下，異常交易行為也未違反交易所的《違規(guī)違約處理辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則，或者雖然涉嫌違反交易所《違規(guī)違約處理辦法》，但屬于情節(jié)較為輕微的情形。
問：中金所對(duì)于程序化交易的監(jiān)管是怎么考慮的？
答：《指引》將“通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)批量下單、快速下單影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”作為異常交易行為的一種進(jìn)行監(jiān)管。程序化交易自20世紀(jì)70年代在美國(guó)產(chǎn)生以來，在計(jì)算機(jī)技術(shù)不斷進(jìn)步及金融市場(chǎng)快速發(fā)展的推動(dòng)下，已經(jīng)被廣泛應(yīng)用于外匯、證券、期貨等市場(chǎng)。近年來，一些公司開始在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)的研究和推廣，不少投資者表現(xiàn)出濃厚的興趣，逐步應(yīng)用于交易之中。程序化交易作為一種交易策略，在運(yùn)用得當(dāng)?shù)那闆r下，對(duì)于活躍市場(chǎng)交投、促進(jìn)套利、發(fā)揮市場(chǎng)功能等方面可以發(fā)揮積極作用。但程序化交易也可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)，可能影響交易所系統(tǒng)安全。為此，國(guó)外交易所對(duì)程序化交易采取了各種監(jiān)管措施。為防范風(fēng)險(xiǎn)，未雨綢繆，中金所《交易細(xì)則》規(guī)定“會(huì)員、客戶使用或者會(huì)員向客戶提供可以通過計(jì)算機(jī)程序?qū)崿F(xiàn)自動(dòng)批量下單或者快速下單等功能的交易軟件的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)事先報(bào)交易所備案”，“會(huì)員、客戶采取可能影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的方式下達(dá)交易指令的，交易所可以采取相關(guān)措施”。這次在《指引》中將“通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)批量下單、快速下單影響交易所系統(tǒng)安全或者正常交易秩序”作為異常交易行為進(jìn)行監(jiān)管，在監(jiān)控和監(jiān)管過程中，中金所特別注重以下幾點(diǎn)：一是無論是否采取程序化交易的方式，不得從事《指引》中規(guī)定的各種異常交易行為以及違反期貨法律法規(guī)和中金所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的其他行為；二是公平對(duì)待程序化交易和非程序化交易，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)的“三公”原則，使各類市場(chǎng)參與者公平參與市場(chǎng)交易；三是防范和制止程序化交易可能對(duì)交易所系統(tǒng)安全的影響。
問：中金所將如何組織好《指引》的落實(shí)工作？
答：《指引》發(fā)布后，中金所將重點(diǎn)從以下四個(gè)方面做好落實(shí)工作：
一是組織交易所會(huì)員高級(jí)管理人員參加專題培訓(xùn)，進(jìn)一步加深會(huì)員高級(jí)管理人員及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員對(duì)《指引》的理解和把握；
二是進(jìn)一步完善相關(guān)配套制度和流程，對(duì)會(huì)員在客戶交易行為管理和協(xié)調(diào)交易所自律監(jiān)管中遇到的問題及時(shí)予以解答，指導(dǎo)會(huì)員對(duì)客戶異常交易行為的認(rèn)定、規(guī)范和管理；
三是適時(shí)對(duì)會(huì)員執(zhí)行、落實(shí)《指引》的情況進(jìn)行檢查、抽查，督促會(huì)員認(rèn)真落實(shí)《指引》的各項(xiàng)要求；
四是跟蹤《指引》的執(zhí)行情況，結(jié)合實(shí)際需要，適時(shí)進(jìn)行調(diào)整、完善。
