摘要： 當前 PVC 價格頹勢依舊的主要原因是需求端難以提振，內需受地產行業拖累始終難見亮點，外需受印度市場支撐階段性放量，但當地反傾銷政策變化將打壓 PVC 采購需求。在需求低迷的情況下，即使 PVC新裝置投產速度放緩也未能改變供應過剩的格局，行業庫存高企。12月后，PVC 行業開工率將維持偏高水平，而下游制品企業將逐步降負停工，行業庫存將季節性積累。中短期 PVC 供需面將延續弱勢，12月中央經濟工作會議為市場帶來一定的托底氛圍，后期宏觀利好或能階段性提振價格，但若要持續上漲仍需基本面的支撐。風險點：政策刺激力度持續超預期，環保限電政策，電石供應擾動，能源價格波動。
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