摘要：

今年1月份以來(lái)，玻璃期價(jià)迎來(lái)先漲后跌的行情。具體來(lái)看：1月初趕工期和冬儲(chǔ)帶來(lái)市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，FG2505從1350元/噸附近漲至年內(nèi)最高1466元/噸，后期隨著春節(jié)淡季到來(lái)，需求走弱拖累玻璃期價(jià)，春節(jié)假期前后玻璃一路下行，并在2月13日破位下行跌超3.6%，跌至1250元/噸關(guān)口，2月17日-19日玻璃出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，FG2505在1260-1280元/噸區(qū)間，繼續(xù)下行的動(dòng)力減弱。

當(dāng)前浮法玻璃企業(yè)利潤(rùn)小幅修復(fù)，減產(chǎn)進(jìn)度有所放緩，供應(yīng)小幅回升，疊加春節(jié)后玻璃需求處于季節(jié)性低位，工廠庫(kù)存走高，多重因素打壓春節(jié)前后的玻璃期價(jià)。目前市場(chǎng)價(jià)格已反映當(dāng)下的供需基本面，期價(jià)下方空間有限，后期隨著下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，玻璃需求將逐步啟動(dòng)，在需求淡季影響逐步退去后，若玻璃供給能維持當(dāng)前水平，無(wú)明顯回升的情況下，行業(yè)基本面將有所好轉(zhuǎn)，玻璃期價(jià)或能向上修復(fù)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：玻璃企業(yè)大面積恢復(fù)生產(chǎn)，上游成本面坍塌，房地產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)向。

報(bào)告下載：【專題報(bào)告】廣金期貨玻璃專題報(bào)告：利空因素消化完畢，玻璃下方空間有限 20250219