摘要：

當(dāng)前PVC價(jià)格頹勢(shì)依舊的主要原因是需求端難以提振，內(nèi)需受地產(chǎn)行業(yè)拖累始終難見(jiàn)亮點(diǎn)，外需受印度市場(chǎng)支撐階段性放量，但當(dāng)?shù)胤磧A銷政策變化將打壓PVC采購(gòu)需求。在需求低迷的情況下，即使PVC新裝置投產(chǎn)速度放緩也未能改變供應(yīng)過(guò)剩的格局，行業(yè)庫(kù)存高企。12月后，PVC行業(yè)開(kāi)工率將維持偏高水平，而下游制品企業(yè)將逐步降負(fù)停工，行業(yè)庫(kù)存將季節(jié)性積累。中短期PVC供需面將延續(xù)弱勢(shì)，12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為市場(chǎng)帶來(lái)一定的托底氛圍，后期宏觀利好或能階段性提振價(jià)格，但若要持續(xù)上漲仍需基本面的支撐。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：政策刺激力度持續(xù)超預(yù)期，環(huán)保限電政策，電石供應(yīng)擾動(dòng)，能源價(jià)格波動(dòng)。

報(bào)告下載：【專題報(bào)告】廣金期貨PVC專題報(bào)告：現(xiàn)實(shí)需求淡季走弱，PVC逼近年內(nèi)低位 20241127