摘要：

   供應方面，當前部分裝置停車檢修，PTA產量邊際下滑，但11-12月計劃檢修的企業不多，預計供應將轉向寬松，且由于PTA行業已正式進入產能過剩格局，供應端的邊際變化再難對市場形成較大影響。
   需求方面，當前處于下游需求旺季，聚酯、織造環節開工率均進入爬坡階段并到達年內高位，國慶節前宏觀利好情緒刺激下游企業補貨需求，滌絲產銷多次放量，表明旺季剛需仍在，但進入11月后市場將逐步由旺轉淡，下游企業開工率將逐步下滑，對PTA的需求將逐步減少。
   庫存方面，由于近期供減需增，PTA累庫速度有所放緩，但后期進入淡季后，隨著需求下滑，預計PTA庫存將再次積累。
   成本方面，今年芳烴調油邏輯被證偽，汽油需求疲弱疊加PX產量大增，導致PXN大幅壓縮，PX絕對價格下跌，11-12月PX檢修計劃較少，預計供應維持寬松，但PX絕對價格跟隨原油波動；受地緣局勢影響短期油價將高位波動，但后期12月OPEC+增產以及需求偏弱，油價面臨下行壓力。
   展望后市，11-12月PTA行業面臨需求減少、供應增加的局面，預計庫存將再次積累，而上游PX頹勢難改，原油價格面臨下行壓力，成本端對PTA的支撐有限，可能將再次拖累PTA價格。
    風險點：地緣沖突導致原油價格大幅上漲，宏觀政策利好刺激市場氛圍，PX、PTA裝置意外停車。

報告下載：【專題報告】廣金期貨PTA專題報告：供需和成本有轉弱預期，PTA價格承壓 20241015