核心觀點(diǎn)：

  美國(guó)加強(qiáng)對(duì)重質(zhì)產(chǎn)油國(guó)制裁及美國(guó)回購(gòu)SPR計(jì)劃令油價(jià)止跌，但關(guān)注到OPEC+堅(jiān)持4月增產(chǎn)、俄烏停火協(xié)議前景樂觀，油價(jià)上漲乏力。從遠(yuǎn)期看，OPEC、非OPEC產(chǎn)量逐步回歸市場(chǎng)，若地緣政治沖突緩和，供應(yīng)增加預(yù)期增強(qiáng)，而全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，在夏季石油消費(fèi)旺季，需求增長(zhǎng)仍受制于特朗普關(guān)稅政策，石油價(jià)格中樞將下移。