國(guó)內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價(jià)

1月8日，滬銅主力合約上漲0.01%，收于74480元/噸，持倉(cāng)量14.1萬(wàn)手，較上一交易日減少0.49萬(wàn)手，成交量4.49萬(wàn)手，較上一交易日減少4.17萬(wàn)手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

宏觀方面，美元走強(qiáng)和美債收益率高位運(yùn)行。

供給方面，2024年全年洛陽(yáng)鉬業(yè)銅金屬產(chǎn)量超過(guò)65萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)55%，超過(guò)此前市場(chǎng)預(yù)期。智利12月銅出口量為173,435噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口銅59,430噸，較上月雙雙出現(xiàn)回升。智利12月銅礦石和精礦出口量為1,131,199噸，當(dāng)月對(duì)中國(guó)出口銅礦石和精礦818,018噸，雙雙出現(xiàn)回落。

需求方面，2024年12月，乘用車(chē)新能源市場(chǎng)零售137.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)46%，較上月同期增長(zhǎng)10%，2024年以來(lái)累計(jì)零售1097.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)42%。2024年12月，全國(guó)乘用車(chē)廠(chǎng)商新能源批發(fā)150萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)35%，較上月同期增長(zhǎng)5%，2024年以來(lái)累計(jì)批發(fā)1221.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%。電解銅市場(chǎng)方面，上海地區(qū)主流平水貨源流通緊張，隨著價(jià)格重心再度上移，下游入市接貨需求較為一般，現(xiàn)貨成交氛圍相對(duì)低迷。廣東現(xiàn)貨供應(yīng)緊張致使持貨商捂貨惜售，整體需求表現(xiàn)一般。市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙弱局面。天津地區(qū)訂單量逐漸減少，下游企業(yè)需求不佳。重慶地區(qū)市場(chǎng)流通現(xiàn)貨繼續(xù)減少，成交稀少。

庫(kù)存方面，1月8日，LME銅庫(kù)存下降1450噸至265700噸，上期所銅倉(cāng)單下降801噸至13949噸。

展望后市，中期銅礦供應(yīng)短缺對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐，但美債收益率高位運(yùn)行及美國(guó)將對(duì)中國(guó)商品提高關(guān)稅均對(duì)銅價(jià)構(gòu)成不利影響。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國(guó)外銅庫(kù)存過(guò)低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉(cāng)行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日?qǐng)?bào)】廣金期貨銅日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)銅市供需偏緊提振銅價(jià)20250108