傳統購銷旺季提振銅價

9月27日，滬銅主力合約上漲1.34%，收于78780元/噸，持倉量17.9萬手，較上一交易日增加0.56萬手，成交量17.1萬手，較上一交易日增加4.9萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，國新會政策提振權益市場，對債市資金形成虹吸效應，無風險利率上升影響銅價定價。

供給方面，巴拿馬財政部長表示，沒有充分理由阻止第一量子礦業公司出口其在巴拿馬停產礦山積壓的大量銅庫存。國內再生銅供應量仍然較少。

需求方面，上周銅價快速上漲后，幾乎所有樣本企業均表示其訂單表現走弱，但上周部分企業的生產節奏并未明顯減弱，故開工率下降有限。國慶期間，多數大型企業在手訂單相對充足，且部分訂單急于交貨，故存在放假天數較往年減少的情況；而多數中小型企業企業放假天數與去年相同或延長。由于目前銅價已經漲過企業的心理價位75000元/噸，SMM預計國慶期間銅線纜企業開工率將環比下降4.38個百分點至87.59%。

庫存方面，上期所9月27日當周銅庫存減少24530噸。LME銅庫存下降525噸至302525噸。

風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩定、礦山產量受到擾動、國外銅庫存過低引發金融資本實施逼倉行為、歐元區經濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：傳統購銷旺季提振銅價20240927