美聯儲降息預期提振銅價

9月18日，滬銅主力合約上漲0.74%，收于74510元/噸，持倉量14.5萬手，較上一交易日減少0.34萬手，成交量6.1萬手，較上一交易日減少2.98萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，市場預計周四凌晨美聯儲降息25個基點。中國8月工業增加值同比增長4.5%，連續四個月放緩。

供給方面，8月中國進口銅礦砂及其精礦257萬噸，同比下降4.4%；1-8月累計進口銅礦砂及其精礦1863萬噸，同比增長3.2%。2024年9月13日，Mysteel統計中國7個主流港口進口銅精礦當周庫存為83.5萬噸，較上周環比增7.9萬噸。9月14日，中國大冶有色金屬集團位于中國湖北省黃石新港(物流)工業園區陽新弘盛銅業有限公司一處裝置發生火災，導致火法熔煉爐和吹煉爐系統停產進入保溫狀態。

需求方面， 中國8月未鍛軋銅及銅材凈進口量為31.01萬噸，環比上升3.68%。線纜企業2024 年9 月12 日當周開工率96.99%，環比上周+1.1pct。8月銅管產量環比-9.9%，同比-1.4%。9-11 月家用空調月度排產同比增長9%、10%、12%。

庫存方面，9月18日上期所銅減少5566噸至91318噸。LME銅庫存減少1250噸。

展望后市，美聯儲降息及國內銅市供需偏緊提振銅價，但國內工業生產總值下行及銅價過高抑制消費將限制銅價上行空間。

風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩定、礦山產量受到擾動、國外銅庫存過低引發金融資本實施逼倉行為、歐元區經濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：美聯儲降息預期提振銅價20240918