銅價震蕩偏強

7月3日，滬銅主力合約上漲1.19%，收于79630元/噸，持倉量20.1萬手，較上一交易日增加0.37萬手，成交量10.4萬手，較上一交易日增加2.15萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，歐元區6月HCOB服務業PMI終值為52.8，為3個月新低，預期為52.6。

供給方面，TFM混合礦東區連續三個月月均陰極銅產量超18000噸，達到生產目標的105%，同時陰極銅產品質量HG+ST達到99%，意味著混合礦東區具備年產20萬噸銅的能力。智利的Mantoverde銅礦已開始生產銅精礦，該礦全面投產后，預計年產銅8萬-9萬噸。全球礦業巨頭力拓集團正在與蒙古奧尤陶勒蓋銅礦的工人進行談判，以避免工人因工資大幅下降而采取進一步的工業行動。

需求方面，自由港麥克莫蘭表示，預計第二季度銅銷量將比2024年4月的指導9.75億磅低近5%。2024年6月，受廢銅原料緊張和下游需求影響，再生銅桿產量下降。卓創資訊調研樣本企業年產能723萬噸，6月再生銅桿產量20.48萬噸，環比5月減少2.49萬噸，降幅達10.84%。預計7月再生銅桿產量不足20萬噸。

庫存方面，7月3日，LME銅庫存增加1975噸至186450噸，上期所銅庫存下降1195噸至254559噸。

展望后市，銅價經歷下跌后，下游需求有所回暖，但總體以剛需采購為主。

風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩定、礦山產量受到擾動、國外銅庫存過低引發金融資本實施逼倉行為、歐元區經濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：銅價震蕩偏強20240703