LME庫存小幅增加壓制銅價(jià)漲幅

5月22日，滬銅主力合約下降1%，收于86220元/噸，持倉量22.1萬手，較上一交易日減少0.21萬手，成交量21.7萬手，較上一交易日減少4.32萬手。目前影響銅價(jià)的因素如下：

宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)有官員表示預(yù)計(jì)四季度前不會(huì)降息。

供給方面，南方銅業(yè)預(yù)期今年的銅產(chǎn)量比2023年增加20%，2023年生產(chǎn)了374,149噸銅。預(yù)估秘魯?shù)诙筱~生產(chǎn)商Antamina2024年產(chǎn)量將在280萬噸至300萬噸之間。英美兩國限制俄羅斯銅進(jìn)入LME和COMEX交割倉庫，使得交割貨源缺乏，銅價(jià)走高。中國4月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為113.6萬噸，同比增長9.2%。進(jìn)入5月，國內(nèi)煉企檢修影響產(chǎn)量。

需求方面，5月1-19日，新能源車市場零售41.2萬輛，同比去年同期增長26%，較上月同期增長10%，今年以來累計(jì)零售286.3萬輛，同比增長32%。近期銅價(jià)上漲后全國多地的精銅桿企業(yè)有停產(chǎn)和檢修情況，令銅需受到抑制。

庫存方面，5月22日LME銅庫存增2050噸至110250噸，上期所倉單減少120噸至224155噸，國際銅庫存下降3507噸至37377噸。

展望后市，由于可交割的銅貨源流入美國需要2周時(shí)間，因此預(yù)料2周內(nèi)銅價(jià)總體保持強(qiáng)勢。若后期可交割貨源變得寬松，則銅價(jià)存回落風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)加大緊縮力度、全球金融市場不穩(wěn)定、礦山產(chǎn)量受到擾動(dòng)、國外銅庫存過低引發(fā)金融資本實(shí)施逼倉行為、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退。

【日報(bào)】廣金期貨銅日報(bào)：LME庫存小幅增加壓制銅價(jià)漲幅20240522