下游需求不足或限制銅價漲幅

5月14日，滬銅主力合約上漲1.39%，收于82280元/噸，持倉量17.6萬手，較上一交易日減少0.43萬手，成交量10.6萬手，較上一交易日減少1.03萬手。目前影響銅價的因素如下：

宏觀方面，美聯儲6月維持利率不變的概率為96.5%。

供給方面，3月份秘魯的銅產量為21.9萬噸，出現了小幅下降，降幅為0.1%。一季度秘魯的銅產量較去年同期增長了3.5%至64.1萬噸。秘魯預計今年的銅產量將從去年的275萬噸增加到約300萬噸，同比增長約9%。

需求方面，今年 4 月，我國新能源乘用車批發銷量達到 78.5 萬輛，同比增長 30.0%，環比下降 3.7%。4 月新能源車市場零售 67.4 萬輛，同比增長 28.3%，環比下降 5.7%。電解銅市場，上海地區下游駐足觀望，成交不佳。廣東地區剛需采購位置，市場成交難有起色。華北地區下游消費不佳。重慶地區下游企業補庫意愿不足。

庫存方面，5月14日，上期所銅庫存增加1011噸至235779噸。

展望后市，LME銅庫存下滑提振銅價，但需警惕國內下游消費受抑現在銅價上漲空間。

風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩定、礦山產量受到擾動、國外銅庫存過低引發金融資本實施逼倉行為、歐元區經濟衰退。

【日報】廣金期貨銅日報：下游需求不足或限制銅價漲幅20240514