核心觀點：  

    宏觀方面，歐洲央行將于9月18日下調主要再融資利率(MRO)，以將與存款利率利差縮小至15個基點。
    供給方面，據SMM了解，贊比亞當前遭遇二十年來最嚴重的干旱，約87%的電力來自水力發電，水位下降限制了發電量。由于贊比亞電力短缺，謙比希冶煉廠已削弱了五分之一的產量。該工廠每年生產約25萬噸銅，是非洲第二大銅生產國最大的加工設施之一。中國有色金屬礦業有限公司目前正在考慮在工廠安裝柴油發電機的計劃，以幫助緩解電力短缺的影響。中礦資源全資子公司中礦（香港）稀有金屬資源有限公司就收購納米比亞Tsumeb 冶煉廠達成協議。目前Tsumeb 冶煉廠精礦處理能力為26 萬噸/年，主要產品為粗銅和硫酸。通過技術升級改造，預計精礦處理能力可提升至37 萬噸/年。據洛陽鉬業消息，旗下KFM 2月再接再厲，銅產量超1.5萬噸，刷新投產以來的歷史最高紀錄。
    需求方面，國務院出臺的《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，為汽車行業帶來了新的發展機遇。一方面，1.1億輛處于換購高峰期的存量車輛，將釋放巨大的消費潛力，為車市帶來可觀的增量空間；另一方面，報廢汽車回收量的增加，也將推動汽車回收拆解產業邁向千億級市場規模。卓創資訊預計，2024年3月，中國汽車行業產銷有望重新回歸200萬輛以上，新能源汽車產銷量有望回歸70萬輛以上水平，同比均有望上漲。
    庫存方面，3月14日，上期所銅倉單增加3977噸至186201噸，國際銅庫存增加2018噸至39655噸。
    展望后市，贊比亞旱災影響銅產量及國內銅企也表示近期將削減虧損產量均對銅價構成支撐，但由于高銅價抑制下游需求，料銅價上行空間或受限。

    報告下載：【日報】廣金期貨銅日報：短期銅價仍將維持強勢20240314